第四季度持续扩容压力仍在

有人说沪深股市的一个特点是“越穷越生”，这当然是一句牢骚话了，不能太当真。在这里，需要关注的问题是，企业为什么在发行股票时，对市场状况不愿意考虑太多呢？毕竟，挑选一个好的时点发行，不仅可以做到足额发行，而且还能够相应提高发行市盈率，对企业来说是好处很多。在这里，也许有两方面的原因，一个是企业预期效益将出现很大的下降，因此想抢在现在还没有正式“变脸”的时候，先把股票发掉，尽早把钱筹集到位。如果真是这样的话，那么这个企业的诚信是很有问题的。但事实上也确实存在这样的企业，譬如比亚迪(002594)，它的股票“恰好”就是在业绩大幅度下降的半年报公布前完成发行并上市的。如果发行时间再晚一点，包含有今年上半年业绩的话，那么相信它不可能有如今这个发行价的。但是，不管怎么说，这样的情况终究还是个别的。按照现行的有关制度，企业上市以后业绩如果大幅度下降，相关方面人员需要作出说明并道歉，保荐人还会受到一定的处罚。所以真的敢“顶风作案”的企业，估计还是个别的。

第二个原因则是，尽管现在股票发行与上市已经取消了额度管理，采取的是审核制，也就是说管理层并没有年度发行规模的要求与规定。但是在实践中，还是存在类似年度计划这样的安排。据透露，年内上交所将安排50家企业发行股票，深交所的计划则是250家。从到三季度末的进度来看，深交所完成全年任务应该说没有太大的问题，但上交所似乎是需要抓紧了。反过来，对于那些大型企业（特别是央企）来说，本来就是计划好要在今年发行股票上市的，现在时间所剩无多，自然也是要加快进度了。此时，为了能够完成上市，哪怕发行数量少一点，发行价格低一点。因为对于这些企业的管理层来说，能否按时发行股票是一回事，发行多少数量与筹集多少资金是另外一回事，两者相比，显然又是前面一件事情更重要。因此，到了现在，企业不顾市场条件发行股票的事情就接踵而至，特别是发行进度有所拖延的大盘股，时下都是在“赶工期”了。

应该说，按照现在的制度，企业只要符合上市条件，并且通过了发审会的审核，就都可以发行股票并上市。所以这个时候去指责它们为什么在行情低迷之际仍然发行股票，没有实际意义。但是，不可否认的是，在这里所暴露的是在市场化背景下仍然存在着非市场化操作，譬如每年的上市数量安排以及企业的上市时间计划。无疑，这些因素的存在本身也许有其道理，但它要有一个前提，就是必须与市场实际相协调。如果发行安排不能适应市场，那么就必须调整。毕竟，高强度的大盘新股发行，其影响并不仅仅是可能导致新股发行数量不足或发行市盈率低，更会影响到A股的平稳运行。

但是，令人遗憾的是，现在似乎还很少有企业真正关注发行股票的时间点，而且更少关心股票发行对大盘的冲击。如果说这就是沪深股市的一个特征的话，那么只能说股市还很不成熟，因此投资者在介入它的时候要慎之又慎。尽管，现在这个股市的估值已很低了。

南京皮肤病研究所需要预约吗_白癜风总是治不好 很可能是饮食不合理惹的祸

上海明珠医院医师介绍：为何需要预防尿毒症呢

上海妇科医院_月经不调患者怎么样调养

上海妇科医院_盆腔炎是感染了病毒吗

上海中医科医院：高泽德主任在上海明珠医院中医科坐诊

上海中医医院哪家好：高泽德专家在上海明珠医院坐诊,欢迎前来预约